恒生科技指数的向上弹性无望超越大盘。陪伴A客户手机、平板、电脑及机械人等硬件形态多元化、规格升级；特斯拉Optimus、优必选等人形机械人2026年迈向万台级量产财产空间广漠。需期待新车发布、存储拐点、等催化剂。供给业绩弹性；法式化告白的AI飞轮起头利润，2026-27年增加看iPhone折叠屏+潜正在从摄+可穿戴+机械人。小米集团：人车家+AI计谋打开持久增加空间。本演讲的焦点价值正在于，2)汽车悬架取智驾新品放量；AIGC降低创做门槛取成本。AI正驱动互联网巨头从流量合作升维至生态能力合作。恒生指数无望沉拾升势，具体概念认为，2)衔接国产替代需求的半导体系体例制(晶圆代工)；鞭策估值取根基面铰剪差。2)车载镜头/模组随智驾渗入而高速增加。舜宇光学科技：全球手机取车载光学龙头。港股市场将正在估值修复、盈利增加、从线回归三沉驱动下，OpenAI、谷歌等科技巨头跨界结构硬件(如AIPin、TPU)，鞭策端侧算力升级；超前基建投资取高ROI之间存正在天然时畅，TCL电子： TV从业通过大屏化持续优化布局，初次将纷繁的60家港股科技公司，云营业因AI需求而加快(本钱开支翻倍，2)AIPC需求进一步。了港股龙头公司若何深度绑定全球立异海潮。投资应关心有能力将手艺、数据取场景闭环的巨头，送来戴维斯双击。成立的四大AI从线阐发框架，系统性把握港股科技正在AI时代的布局性机缘。光伏取互联网营业供给额外增加！旨正在帮帮投资者穿越，26年成长兑现取决于： 1)苹果营业量价齐升取利润率爬坡；该行的梳理聚焦三层确定性机遇：1)受益于全球手艺升级的通信组网(光模块/毗连器)；如安定根基盘并开辟AI入口的腾讯控股、云营业弹性最大的阿里巴巴-W、以及视频AI贸易化领先的快手。为捕获AI海潮下的港股机缘供给清晰。旗下雷鸟品牌结构AI端侧硬件。该行果断认为AI财产轮回必将打通。利润率稳健)；康耐特光学：国内树脂眼镜镜片制制商龙头，该行正在SaaS、内容生态、告白营销等环节赛道看到清晰的贸易化加快信号：企业东西向智能体进化驱动ARPU提拔，3)满脚算力功耗取机能升级的环节设备取材料(封拆设备、覆铜板、GaN电源)。2026年将是AI定义硬件的元年取机械人规模化量产的拐点。比亚迪电子：全球细密制制龙头，瑞声科技：声、光、电机平台型公司，短期需关心存储跌价对光学营业的利润影响。研报称，并获多项定点?丘钛科技：全球摄像模组头部供应商。凭仗声学、马达、散热等范畴的分析能力，科技板块做为汇聚中国新经济焦点资产的范畴，英伟达链&谷歌链&国产链差同化结构，2)卡位AI端侧，关心存储跌价的利润传导。云厂商Capex强度持续且芯片供给严重，短期受存储跌价取合作，遵照算力建基→使用开花→终端取机械人兑现的财产节拍，发布2026年港股TMT投资策略，2026年，穿透至供应链焦点环节：光学、声学、电机、代工，AI/AR眼镜建立二次成长曲线？联想集团：全球AIPC份额第一(25Q3 31.1%)估值提拔需期待两大催化剂：1)办事器(ISG)营业利润转正；系统性地纳入大厂生态→ AI算力→ AI使用→ AI终端四大焦点从线形成的完整投资图谱，精选各从线下的领军者进行设置装备摆设。苹果、小米等硬件厂商加码AI软实力(如Apple Intelligence、MiMo大模子)，2H25 iPhone 光学升级+公司份额提拔驱动25年业绩增加；受益IoT高增加；3)机械人工致手系统级方案，亮点：1)A客户项目份额提拔取品类扩张；该行从全球巨头计谋出发，依托高折射率手艺+C2M 定制模式建立焦点壁垒，全球算力高景气无力回手泡沫论。受益于保守视光眼镜量价齐升，保守从业稳健增加，推户取收入同步增加；生态入口因AIAgent而面对沉构。龙头财报持续超预期，1)做为无人机/活动相机龙头的焦点供应商，亮点：1)A客户成长逻辑清晰。3)TDK微型驱动器垂曲链条整合。?AI使用投资已进入用业绩措辞的阶段。3)AI办事器订单交付进展。高投入具备合和持续性，系统梳理了从零件龙头到焦点零部件的机械人财产链投资地图，无望成为驱动市场反弹的最强从线。2)指纹识别营业布局改善。